“家里有糧，心里不慌，一頭豬就是一個小銀行?！边@兩句諺語，充分說明了糧食和豬肉在人們生活中的重要作用。但是在股市中卻有意想不到。

2023年5月5日，有著“江西豬王”美稱的正邦科技（002157），終因年報觸及退市風險條例，而被戴上了*ST的符號，信用評級也遭到下調(diào)。當天，*ST正邦直接一字跌停，盤中雖有5筆千手單涌入，但終究無濟于事。收盤時，該股2.52元跌停價上的封單多達1390396手。

(相關(guān)資料圖)

受此打擊，5月5日豬肉板塊盤中跌幅2.52%，收盤報跌1.69%，創(chuàng)近半年來的新低。

每股凈資產(chǎn)巨虧2.8163元

*ST正邦被下調(diào)信用評級

2022年4月29日，正邦科技發(fā)布2022年年度財務報表。數(shù)據(jù)顯示，公司營業(yè)收入144.15億元，同比減少69.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約133.87億元。由于公司年報每股凈資產(chǎn)為負數(shù)（巨虧2.8163元），觸及了退市風險條例，因而該股5月5日復牌時，簡稱變成了*ST正邦。此外，公司于4月29日當晚發(fā)布的2023年一季度凈利潤繼續(xù)虧損11.7864億元，每股凈資產(chǎn)虧損額更是高達3.188元。

二級市場上，*ST正邦毫無懸念地一字跌停，收盤時跌停封單多達1390396手，2.52元股價亦創(chuàng)出了8年來的新低。

“福無雙至，禍不單行”——當日，東方金誠信用評級委員會已決定下調(diào)*ST正邦主體信用等級為CCC，評級展望維持為負面。這一消息打擊“正邦轉(zhuǎn)債”狂瀉12.67%創(chuàng)上市以來的新低。

豬肉板塊受驚跳水

19個交易日17天收陰

正邦科技，曾在上一輪豬周期2019年～2020年，通過定增募資共91億元的方式（其中超過40億元用于自建大型養(yǎng)殖基地），搶母豬、搶仔豬、搶養(yǎng)殖指標、搶人才，甚至通過舉債的方式大幅擴張產(chǎn)能，曾取得過輝煌戰(zhàn)績，一度超越溫氏股份成為中國第二大養(yǎng)豬企業(yè)，僅次于牧原股份，“江西豬王”美稱也由此而來。

然而好景不長，2020年9月，就在正邦科技股價高見25.98元歷史高峰的第二個月，豬肉價格見頂后開始大幅下跌，恰好公司實控人林印孫的兒子林峰接任為新一任董事長。結(jié)果，換屆后的正邦科技基本面急轉(zhuǎn)直下，2021年、2022年分別巨虧188.19億元、133.87億元，短短兩年合計虧損超322億元，把2007年上市以來的所有利潤“全盤倒出”了。不僅如此，今年一季度*ST正邦的資產(chǎn)負債率飆升至156.99%，同期行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為66.71%；同期，公司負債總計為348.4億元，貨幣資金僅為8.361億元——前者是后者的41.6倍。

受正邦科技業(yè)績爆雷打擊股價迭創(chuàng)新低的影響，近期豬肉板塊連遭重挫。5月5日，豬肉板塊盤中大跌2.52%，收盤下跌1.69%。值得一提的是，豬肉指數(shù)最近1個月，區(qū)間最大跌幅15.26%。其中，最近19個交易日17天收陰，為2年來首次！個股方面，去年四季度最牛的“益生股份”與今年一季度最牛的“新五豐”，領跌板塊。

正邦會否步入雛鷹后塵？

耐心等待提升行業(yè)集中度的機會

熟悉歷史的投資者一定記得，2019年初正逢上一輪豬周期初始階段，曾經(jīng)的“A股第一豬王”、號稱不可能退市的“雛鷹農(nóng)牧”，因“200萬頭豬被餓死”而導致資不抵債業(yè)績爆雷，半年后退市摘牌。4年后的現(xiàn)在，*ST正邦也正在經(jīng)歷著資不抵債的重重危機。不巧的是，剛剛結(jié)束的一季度報，31家上市豬企僅11家盈利，其中牧原股份、新希望、溫氏股份分別虧損了11.9805億元、16.8574億元、27.491億元。

那么，*ST正邦會重蹈覆轍成為雛鷹農(nóng)牧第二嗎？豬肉行業(yè)何時能否極泰來呢？

“我們認為低谷期也是提升行業(yè)集中度的好契機?！便y河證券江南大道首席投顧李春對上游新聞記者表示，其實所有行業(yè)都有周期，只是周期長短不同而已。對生豬養(yǎng)殖行業(yè)而言，由于2019～2020年大繁榮時期產(chǎn)能嚴重過剩，因而消化這些過剩產(chǎn)能的時間也會延長，比如以往3-4年一個周期，這次也許需要4～5年，甚至更長時間，很正常的。

因此，*ST正邦最終會不會像雛鷹農(nóng)牧那樣退市，并不重要，重要的是每一輪豬周期，對股民、對生豬養(yǎng)殖企業(yè)來講從中學到了什么。正所謂“禍福相依”，哪怕萬一正邦最后退市了，對其他豬企而言，也是審視自己、提升自己、提高行業(yè)集中度的機會。所以，眼下豬肉板塊，反彈會隨時展開，但反轉(zhuǎn)仍需耐心等待。同時，投資者也不宜奢望反轉(zhuǎn)后，豬肉股能像2019～2020年那樣“躺賺”，畢竟彼時的特殊情況，已不可同日而語了。

（文章來源：上游新聞）

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