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編輯 | 鐸子

從2013年6月在支付寶App上線，一轉(zhuǎn)眼，余額寶上線已經(jīng)過(guò)去十年了。十年間，有人用余額寶收益給每天早餐加了個(gè)蛋，也有人用收益給自己的晚餐加了個(gè)雞腿。

(資料圖)

作家紫金陳回憶說(shuō)，當(dāng)年靠著余額寶的收益度日，每月就花500元錢(qián)，最后寫(xiě)出了《隱秘的角落》。站在余額寶背后的天弘基金，更上演了一場(chǎng)“逆襲”的傳奇，從一個(gè)小基金公司一躍成了萬(wàn)億級(jí)的龍頭老大。

不過(guò)現(xiàn)如今，隨著天弘余額寶基金收益率不斷下滑，以及近日天弘基金12年掌舵人郭樹(shù)強(qiáng)突然離任，并傳出被傳帶走調(diào)查，激起了不少人對(duì)天弘基金的關(guān)注與擔(dān)憂。

重要人物突然離任

根據(jù)天弘基金近日公告稱，總經(jīng)理郭樹(shù)強(qiáng)因個(gè)人原因離任。自當(dāng)日起，由公司董事長(zhǎng)韓歆毅代任總經(jīng)理一職，代任總經(jīng)理職務(wù)的時(shí)間不超過(guò)六個(gè)月。

據(jù)悉，郭樹(shù)強(qiáng)于2011年告別打拼13年的華夏基金，加入天弘基金任職總經(jīng)理，至今已有近12年。而在郭樹(shù)強(qiáng)接手天弘基金之時(shí)，天弘基金的資產(chǎn)規(guī)模僅74億元，可以說(shuō)還是看不到前景的小公司。

轉(zhuǎn)機(jī)發(fā)生在2012年。當(dāng)年，剛?cè)肼毺旌牖鸩痪玫墓鶚?shù)強(qiáng)，便帶隊(duì)拜會(huì)了時(shí)任阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)副總裁樊治銘。隨后，天弘基金很快就打通了與阿里的合作。

2013年6月，在郭樹(shù)強(qiáng)等人的帶領(lǐng)下，天弘基金與支付寶合作成功上線余額寶，創(chuàng)造出我國(guó)首只互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金，天弘基金由此進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道。到2017年底，其總資產(chǎn)凈值已經(jīng)增至1.79萬(wàn)億元，躋身至基金行業(yè)第一。

將一家規(guī)模不到百億的小公司，發(fā)展至萬(wàn)億級(jí)規(guī)模，如此傳奇人物，突然離開(kāi)自己一手帶大的企業(yè)，此次郭樹(shù)強(qiáng)的離任，因此引發(fā)業(yè)界不少關(guān)注。

就在眾人疑惑時(shí)，7月27日晚，有媒體報(bào)道稱，郭樹(shù)強(qiáng)于2023年7月中旬被有關(guān)部門(mén)帶走，至今處于失聯(lián)狀態(tài)。其案由，被指與2014年華夏基金曝出的老鼠倉(cāng)案有關(guān)。

據(jù)了解，現(xiàn)年51歲的郭樹(shù)強(qiáng)是中國(guó)最早一批基金經(jīng)理，于1998年3月加盟華夏基金（籌備組），為華夏基金第一批公募管理小組的成員，歷任總經(jīng)理助理、投資決策委員會(huì)委員、機(jī)構(gòu)投資決策委員會(huì)主任、機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)。

而在2014年，華夏基金曾被爆出2009年至2011年存在老鼠倉(cāng)，多人涉案被帶走調(diào)查，其中包括以往離職的基金經(jīng)理以及在任的基金經(jīng)理、研究員和交易員。當(dāng)時(shí)，就有傳聞稱郭樹(shù)強(qiáng)被帶走調(diào)查。

但據(jù)市場(chǎng)消息稱，郭樹(shù)強(qiáng)當(dāng)年涉案賬戶是其妻子的賬戶，得知被查后，兩人迅速離婚。郭樹(shù)強(qiáng)此后通過(guò)系列運(yùn)作，未受到處罰。不過(guò)近年來(lái)，一直有人在舉報(bào)郭樹(shù)強(qiáng)涉“老鼠倉(cāng)”并逃避司法追責(zé)的事。

如果郭樹(shù)強(qiáng)此次被帶走屬實(shí)，那么漏網(wǎng)9年的他，也著實(shí)是夠厲害的。不過(guò)，是否真的被帶走并失聯(lián)，目前尚沒(méi)有明確可靠的官方信息，因此暫時(shí)不好直接下定論。

基金規(guī)模大幅度縮水

相對(duì)郭樹(shù)強(qiáng)的現(xiàn)狀，市場(chǎng)也更為關(guān)心天弘基金的現(xiàn)狀。靠著余額寶，從默默無(wú)聞到行業(yè)第一，天弘基金前期是贏麻了，但如今其副作用隨之顯現(xiàn)。

從2016年開(kāi)始，監(jiān)管層就認(rèn)為以余額寶為代表的貨幣基金規(guī)模過(guò)大，可能帶來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)。于是，開(kāi)始對(duì)貨幣基金加強(qiáng)監(jiān)管。

余額寶也很快就被監(jiān)管要求限購(gòu)和分流。2017年，天弘基金連續(xù)兩次下調(diào)個(gè)人賬戶持有限額，從100萬(wàn)元降到10萬(wàn)元后，再到單日申購(gòu)額度降為2萬(wàn)元。

到2018年5月，余額寶甚至不再姓“天弘”。隨著中歐滾錢(qián)寶貨幣A、博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A、華安日日薪貨幣A等多家知名基金公司開(kāi)始接入余額寶，天弘基金一家獨(dú)大的時(shí)代正式宣告結(jié)束。

更關(guān)鍵的是，天弘基金所依賴的余額寶，收益在持續(xù)下降。截至8月4日，天弘余額寶基金近7日年化已降至1.65%，相比余額寶內(nèi)可選擇更換產(chǎn)品頁(yè)面的其他貨幣基金近7日年化超過(guò)2%，天弘余額寶基金并不具備顯著的投資吸引力。

在失去互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)壟斷地位后，加上貨幣基金收益率持續(xù)下滑，天弘余額寶基金的吸引力不斷下降，大批量的用戶也開(kāi)始“棄用”，選擇投資其他基金。

此外，微信零錢(qián)通的崛起，又可能分走了天弘余額寶基金不少的市場(chǎng)份額。從2017年零錢(qián)通上線，憑借微信在支付市場(chǎng)上的地位，時(shí)至今日，微信零錢(qián)通已成為大眾理財(cái)工具。

種種變局之下，天弘基金規(guī)模出現(xiàn)嚴(yán)重腰斬。截至2023年6月底，天弘基金資產(chǎn)凈值為1.07萬(wàn)億元，較2017年1.79萬(wàn)億元高點(diǎn)，已經(jīng)跌去整整4成。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，2018年，天弘基金營(yíng)收為101.25億元，凈利潤(rùn)為30.69億元。到2022年，營(yíng)收降至54.24億元，凈利潤(rùn)降至15.48億元，其營(yíng)收利潤(rùn)縮水幅度明顯較大。

投研能力缺乏作為

時(shí)移勢(shì)易，天弘基金一直在尋求改變。2018年，天弘基金內(nèi)部開(kāi)始了如火如荼的投研一體化改革。改革后，天弘基金將所有主動(dòng)投研部門(mén)的人員，按照消費(fèi)、科技、醫(yī)藥和制造周期劃分為四個(gè)小組，推行行業(yè)化的研究。

至此，天弘基金逐漸擺脫對(duì)貨幣基金過(guò)度依賴。截至2023年6月末，天弘基金非貨幣公募規(guī)?？傆?jì)3074.75億元，相對(duì)于全部規(guī)模，占比28.73%，比2017年的1.3%明顯提升了不少。

盡管如此，天弘基金短板卻仍十分突出，在主動(dòng)投研能力方面一直缺乏作為。據(jù)天弘基金官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至8月4日，天弘基金共有32只股票型基金，近一年來(lái)取得正收益的僅有8只，其余24只均處于負(fù)收益狀態(tài)，最大跌幅接近25%。

有意思的是，今年以來(lái)，上證指數(shù)還上漲了超過(guò)6%，也就是說(shuō)，目前的市場(chǎng)并非熊市，在如此環(huán)境交出如此成績(jī)，天弘是怎么做到的呢？

深入了解發(fā)現(xiàn)，天弘基金的多名基金經(jīng)理存在一人管理多個(gè)基金的情況。其中，陳國(guó)光、谷琦彬、于洋等人分別管理4只、6只、5只基金，而這些基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)均一言難盡。

以陳國(guó)光為例，截至8月4日，他所管理的天弘創(chuàng)新領(lǐng)航C，近一年跌幅高達(dá)24.38%；谷琦彬所管理的天弘高端制造混合C，近一年跌幅15.39%；于洋所管理的天弘消費(fèi)C，近一年跌幅8.66%等。

收益不佳，這背后所反映的可能是天弘基金投研能力相對(duì)薄弱的困境，所以，天弘基金值得投資嗎？

（文章來(lái)源：花朵財(cái)經(jīng)觀察）

*本文基于公開(kāi)資料撰寫(xiě)，僅作信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議

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